中泰证券：华大智造（688114）-技术驱动下测序行业持续高景气，国产龙头打造生命科学核心工具箱

华大智造(688114)技术进步带动测序成本下降、丰富度提升，测序行业有望持续高景气。基因测序是通过测序设备获得目标DNA片段核苷酸排列顺序的技术，已经历经Sanger测序、高通量测序、单分子测序等三代技术更迭，其中高通量测序性能稳定、速度快、成本低，市场认可度高，占全部测序市场规模可能超过90%，我们预计未来一代、二代、三代技术有望共存互补，在不同测序场景下持续快速发展。技术进步是行业持续高景气增长的核心动力，从供给角度来看，随着高通量测序的快速普及以及测序工艺的不断优化，测序成本急剧降低，测序速度不断加快，同时技术发展也在不断提升测序产品丰富度，能够满足更加多元化的采购需求，2019年国内上游测序仪+试剂市场约42.22亿元（15-19CAGR24.8%），预计到2030年市场规模有望达303.9亿元（19-30CAGR19.7%）。；从需求角度，随着测序技术的日益成熟，下游应用场景也将越发丰富多样，科研学术领域将持续稳定增长，临床应用有望迎来加速发展，我们预计2027年全球测序市场下游规模或达到105.2亿美元。自动化设备日益成熟，进一步加速测序市场发展。实验室自动化指通过自动化