中泰证券：中复神鹰（688295）-拟扩产3万吨，快马再加鞭

中复神鹰(688295)投资要点事件：1月3日公司发布公告，公司拟在江苏省连云港市连云区新设一家全资子公司中复神鹰碳纤维连云有限公司建设“年产3万吨高性能碳纤维建设项目”，建设多套聚合装置、原丝生产线、碳化生产线以及配套工程。项目计划总投资59.6亿，资金来源为自有资金12.1亿，其余部分为银行贷款。建设周期为2023年4月至2026年8月。增长进入快车道，产品结构望持续优化。1）产能&销量：目前公司连云港3000吨以及西宁一期1.1万吨生产线已稳定运行，预计西宁二期1.4万吨有望于23H1陆续投产。未来随着连云港3万吨项目逐步落地，届时公司中小丝束总产能有望超5.8万吨，产能规模有望跻身全球前列。在产能持续扩张下，公司销量增长进入快车道。2）产品结构：22年前三季度公司销售结构中，新能源领域（压力容器、碳碳复材等）销售占比约50%左右，航空航天领域销售占比约12%，产品结构已明显提升。公司连云港本部向“小丝束化、高性能化”转型，放大高毛利润产品及高性能产品产量；神鹰西宁在压力容器、光伏及风电等主要应用领域持续发力；连云港3万吨项目有望进一步满足新能源领域及航空航天领域的需求增长，公司