华鑫证券：佳禾智能（300793）-公司动态研究报告：“三位一体”实现降本增效，骨传导、AR产品空间广阔

佳禾智能(300793)智能穿戴设备渗透率持续提升，骨传导、AR、手表市场空间广阔骨传导耳机是目前蓝牙耳机市场上一个分类，目前主要聚焦于运动耳机市场。据QYR数据，全球骨传导耳机市场从2014年的31.94百万美元增长到了2018年的160.34百万美元。并预测到达2025年，这一数字将达到939.06百万美元，2019年到2025年复合年增长率预测将达到27.19%。骨传导耳机市场未来发展依旧将呈现快速的增长趋势。智能可穿戴设备方面，受益于物联网、智能生活等领域的创新发展，Gartner数据显示，2020年全球用户在智能手表等腕带式智能穿戴设备上的支出达到267.45亿美元，同比增长13.32%；预计到2022年该类设备销售金额可达358.14亿美元，年复合增长率达33.91%；据FortuneBusinessInsights数据披露，2019年智能眼镜市场空间已达46.51亿美元，2027年市场空间可达157.88亿美元，年复合增长率达17.2%。“东莞-越南-江西”三位一体提升交付能力，深化与大客户合作公司是国内领先的电声产品制造商，在现有耳机和音箱产品的基础上，公司紧抓消费电子