华安证券：盐田港（000088）-优质资产注入与产能利用率持续提高，共驱业绩大幅改善

盐田港(000088)优质港口资产注入，23年、24年利润总额改善幅度达70%、147%假如资产重组于2023年上半年顺利完成，公司将获得盐田港中港区3期35%股权，该部分股权有望在2023H2和2024年为公司带来约3.7亿元和7.8亿元税前利润，相当于2021年利润总额的69.7%和146.9%。港口业务产能利用率持续提高，自主经营的港口进入利润释放期惠州荃湾煤炭港，2022H1产能利用率从2021年的45.9%爬升至54.3%（环比+8.4pp），收入1.1亿元（同比+48.2%）,净利润从2021年亏损4,229万元减少至亏损315万元，预计2022全年可实现扭亏为盈。黄石新港，2022H1产能利用率从2021年的38%提升至47%（环比+9pp），收入约1.1亿元（同比+20%），净利润同比增长91%至2,218万元，预估2022年全年净利润有望突破5,000万元。我们判断，惠州荃湾港和黄石新港从2023年起，利润有望大幅增长。高速业务量、价齐升在即，将进一步提升公司业绩惠盐高速深圳段约20KM，疫情导致2022H1车流量同比-17.9%，收入同比-15.4%。判断量或价有3