国海证券：心脉医疗（688016）-公司动态研究：主动脉支架龙头，药物球囊上市完善外周布局

心脉医疗(688016)投资要点:主动脉支架渗透率提升空间大，心脉医疗为国产龙头。根据弗若斯特沙利文《主动脉及周围血管介入器械行业独立市场研究》统计，2022年我国主动脉支架市场规模预计为19.5亿元，2017-2022年复合增速13.5%，预计2022年我国胸主动脉手术量32117台，腹主动脉手术量18453台。主动脉疾病主要包括主动脉夹层、主动脉瘤等，2017年我国胸主动脉瘤患病人数达22.4万人，腹主动脉瘤患病人数达67.2万人，预计到2022年，我国整体主动脉瘤患病人数达97.7万人，主动脉夹层患病人数达102.4万人，主动脉手术总体渗透率为2.53%。根据弗若斯特沙利文《主动脉及周围血管介入器械行业独立市场研究》，2018年中国主动脉腔内介入市场主要竞争者按手术量排名：美敦力市占率第一、心脉医疗第二、先健科技第三、戈尔第四、库克第五。2021年心脉医疗主动脉支架业务收入5.66亿元，市占率预计为33%。明星产品销量增速稳健，市占率稳步提升。胸主动脉支架包括3款产品：①明星产品Castor分支型支架：于2017年上市，为国产首款治疗主动脉弓部病变的分支型主动脉支架，能同时实现腔