西南证券：广汽集团（601238）-11月产销回落，期待广本新品表现

广汽集团(601238)投资要点事件：公司发布11月产销快报，11月产量21.3万台，同比下降9.0%，环比下降9.4%，销量19.0万台，同比下降15.1%，环比下降10.4%，公司11月产/销同环比下降的原因主要是汽车行业终端需求受到疫情影响，乘联会数据显示11月狭义乘用车批发销量同比下降5.7%，环比下降7.5%。累计来看，广汽今年累计销量达222.8万台，同比增长16.6%。分品牌看，11月广丰销量稳步向上，广本/广乘承压。11月广丰销量8.5万台，同比增长0.24%，环比增长5.4%，其中，凯美瑞月销2.19万台，雷凌1.45万台，威兰达1.10万台；广本销量4.7万辆，同比下降39.7%，环比下降26.3%，其中雅阁月销1.98万辆；广乘销量2.6万台，同比下降27.5%，环比下降17.8%。电动车方面，埃安月销持续领跑。11月埃安销量达2.9万台，同比增长91.3%，环比下降4.3%，其中，埃安S销量1.5万台，占比57.0%，埃安Y销量1.2万台，占比43.0%。目前埃安在手订单充沛，未来在补贴政策末端效应的推动下，我们预计，埃安销量将继续高增长，月销有望持续向上。22