中原证券：中钨高新（000657）-公司点评报告：项目持续推进，盈收有望稳步增长

中钨高新(000657)投资要点：公司是中国五矿集团有限公司旗下钨产业的运营管理平台，管理及运营着集矿山、冶炼、加工与贸易于一体的完整钨产业链，是国内钨行业的龙头企业。公司受托管理范围内的钨资源储量、钨冶炼年生产能力均居行业前位，原材料供应能力得到有力保障。公司从事的主要业务包括硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等。公司产品可划分为硬质合金、切削刀片及刀具、化合物及粉末以及其他产品等，广泛应用于汽车制造、数控机床、航空航天、军工、机械模具加工、IT产业加工、船舶、海洋工程装备等制造加工领域。公司硬质合金产品占国内市场的25%以上份额，硬质合金产量全球第一。公司硬质合金产品种类齐全，包括从初级加工的钨粉末制品到高附加值的硬质合金刀片、刀具，其中数控刀片品种达3万余种，数控刀片产量约占国内总产量的25%；切削刀具、IT工具、硬质合金轧辊、球齿、精密零件、硬面材料及钼丝等多个品种规模和技术水平位居中国第一；PCB用精密微型钻头、刀具和特殊精密刀具等产品市场占有率约为21%，位居全球第一；钻掘合金产品应用于国内最大直径盾构机“聚力一号”刀盘