国联证券：臻镭科技（688270）-特种射频芯片核心供应商

臻镭科技(688270)投资要点：臻镭科技射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC产品技术国内领先，产品毛利率较高，并且客户结构不断优化。随着技术水平的不断提升以及客户结构的优化，公司营收及盈利水平有望进一步提升。营收稳步增长，产品毛利率高公司产品主要包括终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等，已广泛应用于军用领域，并逐步拓展至民用领域。2022年前三季度，公司营收1.49亿元，同比增长49.02%；归母净利润0.71亿元，同比增长72.85%。公司产品毛利率较高，2021年，射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC板块与电源管理芯片板块产品毛利率分别为94.90%/89.01%。射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC国内技术领先2022年上半年，公司开展4款射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC的研制工作，实现3款射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC的定型量产。公司研发的四通道可多芯片同步的ADC、四通道高线性DAC、低功耗时钟分配芯片实现量产，多项产品性能比肩国际龙头公司。产业背景深厚，研发能力强公司核心技术人员为领域内领军人物，工作经