德邦证券：中来股份（300393）-背板、N型、户用三轮驱动，作绿色能源深耕者

中来股份(300393)公司作为光伏背板市场龙头，打破国外企业技术垄断，全球累计发货量领先。公司自2008年成立即聚焦光伏辅材—背板环节。在早前对高分子材料的研发经验基础上，中来通过自主研发，采用有机无机纳米杂化技术、分子设计互联贯穿技术，成功研制出以四氟型树脂为主题的FEVE氟碳涂料，再通过多种级数加工，最终开发出了涂覆型背板产品，成为业内最先实现涂覆型光伏背板产业化生产企业之一。涂覆型背板产品不需要使用氟膜、胶粘剂，冲破了欧美日等企业的技术垄断。截止2022年上半年，公司背板产品累计发货超过184GW，其中，FFC双面涂覆背板累计发货超过110GW，户外稳定运行超13年，终端客户零投诉。早期N型路线探索者，最终确定TOPCon路线，客户资源丰富，产品用于全球多个项目。早在2016年，中来股份就发出公告为“年产2.1GWN型单晶双面太阳能电池项目”募资15亿，标志着中来股份开始进军N型高效单晶电池领域。公司现有产能7.6GW，总产能规划约20GW。公司N型TOPCon双面组件产品以其高功率、高可靠性、高双面率、低衰减、低温度系数等一系列优势，深得客户好评，与中国国家电投集团、黄河水电