华安证券：鲁西化工（000830）-吸收合并鲁西集团落地，稳步推进规模化一体化

鲁西化工(000830)事件描述事件1：2022年11月23日晚，鲁西化工公布吸收合并鲁西集团交易草案，拟通过向鲁西集团的全体股东发行股份吸收合并鲁西集团，发行价格12.76元/股，预计发行5.01亿股（原4.92亿股注销），最终交易对价为63.95亿元。本次交易实际新发行股份数量为894.72万股，收购少数股东权益作价1.14亿元。事件2：公司披露2022-2023年度股东回报计划，预计最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。吸收合并完成后中化直接持股上市公司，有效减少治理分层本次吸收合并前，中化投资直接持有上市公司4.4亿股，占比22.89%，中化投资及中化聊城通过鲁西集团间接持有上市公司4.92亿股，占比14.10%，为公司控股股东，直接及间接持有上市公司权益占比36.99%。根据草案，吸收合并顺利完成后，中化投资仍为公司控股股东，直接持有上市公司鲁西化工6.3亿股，占比32.92%，并通过一致行动人中化聊城间接持有公司0.8亿股，占比4.16%，合计权益占比37.08%。此举将有助于减少公司治理分层，使公司治理结构更为扁平化，进一步提高管理和