民生证券：金证股份（600446）-首次覆盖报告：聚焦金融科技，信创&分布式浪潮驱动发展

金证股份(600446)业务健康发展，证券IT表现亮眼。金证股份成立于1998年，是我国金融IT领域第一批上市公司，国内金融科技全领域服务商，为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务，证券IT和资管IT是公司的两大基石业务。疫情影响下，公司财务状况稳定，费用端控制良好，2022年前三季度证券IT业务收入同比增长22.35%，毛利率达到87.62%，表现十分突出。全方位技术赋能，多元创新寻求突破。金证股份推行“金融科技+数字经济”双循环战略，在财富管理、资产管理、机构服务、自营投资、投行服务等领域为证券公司提供全方位的技术赋能解决方案，公司重点拓展核心产品新一代证券综合业务平台FS2.0，在安信证券整体上线后，核心部件相继应用于中金财富、广发证券等多家客户。创新类业务是公司未来持续发力的方向，逐步与公司双基石业务产生良好的协同作用，具体业务涉及监管科技、智能客服、智能投行、RPA（机器人流程自动化）、金融云、交易所业务等领域。金融科技领域投入布局不断加大，证券行业数字化转型全