华西证券：吉林化纤（000420）-碳纤维募投项目实现投产，第二成长曲线逐步打开

吉林化纤(000420)事件概述2022年11月18日，公司1.2万吨碳纤维复材项目首条碳化线一次开车成功，该条碳化线是国内自主设计安装单体产能最大的首条平铺碳纤维生产线，通过对设备升级改造，年产能可达到3000吨以上。分析判断:碳纤维需求多点开花，新能源行业助推市场景气度攀升近年来，我国碳纤维产业保持积极发展态势，以风、光为主的电力新能源快速增长拉动了碳纤维需求。据赛奥碳纤维数据，2021年国内碳纤维市场维持供不应求态势，全年总需求为6.24万吨，同比增长27.7%，其中国产碳纤维供应量为2.93万吨，占总需求的46.9%，同比增长58.1%。其中风电领域需求量最大，为2.25万吨，占比36.1%；此外，体育休闲、碳碳复材、压力容器需求量紧随其后，占比分别为28.1%、11.2%、4.8%，赛奥预测2025年国内碳纤维总需求将达到15.92万吨，2021-2025年4年CAGR达26.38%。随着风电叶片大型化趋势逐渐明朗，传统玻纤亟需碳纤维等轻量化材料替代。2022年上半年，国内多家企业发布了以碳纤维或碳玻混拉板材大梁的叶片，包括运达股份YD110（110米）、明阳智能抗台风型海上