东方财富证券：长安汽车（000625）-动态点评：自主品牌经营稳健，第四季度力保交付

长安汽车(000625)【事项】公司发布10月产销快报：公司10月产销辆为22.95万台和22.48万台，同比+14.72%和+11.23%，本年累计产销186.14万台和190.56万台，同比-0.29%和-1.50%。公司发布三季报：Q1-Q3实现营业收入853.5亿元，同比+7.8%；归母净利润69.0亿元，同比+130.6%，扣非归母净利润38.4亿元，同比+120.7%。其中，Q3实现营业收入287.8亿元，同比+28.4%；归母净利润10.4亿元，同比-17.47%；扣非净利润7.4亿元，同比-26.1%。【评论】收入保持较快增长，盈利能力短期承压。2022年Q3，公司实现营业收入287.8亿元，同比增长28.4%；实现归母净利润10.4亿元，同比下降17.47%；实现扣非净利润7.4亿元，同比下降26.1%。利润指标下降的主要原因是应对疫情、限电和供应链短缺而导致人力等成本大幅增加以及合资品牌收益不及预期。积极稳定供应链，第四季度力保交付。2022年前三季度，公司共售出新车168.07万辆，同比减少2.97%，主要原因是疫情反复、高温限电，以及供应商物资短缺影响终端交付。