华安证券：中化国际（600500）-拟剥离非核心主业，贸易向生产转型加速

中化国际(600500)主要观点：事件描述11月16日晚，中化国际发布公告，子公司中化新加坡拟以非公开协议转让方式向海南天然橡胶产业集团股份有限公司（海南橡胶）转让持有的HalcyonAgriCorporationLimited（合盛公司）36%的股份。出售完成后，中化新持有合盛公司的股份比例将为29.2%，交易对价为每股0.315美元。非核心业务逐渐剥离，聚焦主业实现向生产型企业转型此举有利于公司进一步聚焦精细化工主业，实现资源合理分配。此次交易顺利完成后，合盛公司将完成出表。根据公告披露，合盛公司2021年净资产72,415万美元，营业收入245,982万美元，净利润1,705万美元。出表后，公司贸易营收比重将大幅下降，随着连云港C3产业园全面达产，以及新材料项目陆续落地，公司化工新材料主业占比不断提升。近年来，公司对现有资产组合“既做加法，又做减法”，不断优化业务组合。“做减法方面”，中化国际已相继退出物流、农化、部分化工贸易等非核心业务，此次剥离非核心、重资产业务天然橡胶是公司又一重大举措。“做加法方面”，主业化工新材料领域，公司通过增持扬农集团股权，持续增加对新材料业务的投入