华鑫证券：恒星科技（002132）-公司事件点评报告：业绩暂时承压，控股股东全额参与定增显信心

恒星科技(002132)事件恒星科技发布2022年度非公开发行A股股票预案，拟以3.76元/股价格向公司实控人募集不超过6亿元，募集资金净额将用于“年产2000万km超精细金刚线扩建项目”以及补充流动资金偿还银行贷款。投资要点各业务业绩承压，盈利能力下降公司2022Q3实现营业收入11.01亿元，同比增长33.64%，实现归母净利润0.19亿元，同比扭亏，环比下降76%；公司单季度毛利率为9.8%，环比下降4.86pcts，净利率为1.5%，环比下降3.83pcts，业绩暂时承压。我们认为主要系公司传统业务金属制品下游持续受到疫情影响，需求低迷；同时有机硅价格持续下跌所致。金刚线产量波动上行，将贡献主要利润目前截止2022年9月30日公司已具备300万公里的月产能，前三季度公司金刚线产品产销量分别为近1,200万公里、近1,100万公里，同比增长幅度分别为110.48%、119.26%，综合毛利率为53.74%。预计公司四季度出货在700-800万公里，到2022年年底公司产能有望达到年产4600万公里。公司此次定增募集资金将用于进一步提升金刚线产能2000万公里/月，预计未来金刚线业