财信证券：国缆检测（301289）-线缆检测绝对龙头，受益海风高增速和深远海风

国缆检测(301289)疫情影响线缆送检服务，前三季度业绩受损。公司前三季度公司实现营收1.48亿元，同比下滑9.04%；归母净利润0.50亿元，同比下滑9.34%。前三季度毛利率为63.19%，同比增加0.99个百分点；净利率为33.97%，同比减少0.12个百分点。单三季度来看，公司实现营收0.62亿元，同比增长5.22%，环比增长84.52%；归母净利润0.25亿元，同比增长15.09%，环比增长176.84%。单三季度公司毛利率为65.12%，同比增加0.77个百分点，环比增加6.55个百分点。净利率为39.84%，同比增加3.42个百分点，环比增加13.29个百分点。前三季度业绩受损主要是因为上半年尤其是二季度上海地区疫情导致线缆送检不畅，但疫情缓解后公司检测业务逐渐恢复正常，单三季度营收的环比大增也充分说明了电缆检测的需求刚性，预计四季度有望进一步追回上半年上海疫情期间的业绩缺口。中高压线缆检测业务快速增长、毛利率坚挺。2019-2021年，公司中高压线缆检测营收分别为0.62、0.74和0.98亿元，同比增长10.44%、18.69%和33.18%，营收占比也从19年的3