中原证券：宝丰能源（600989）-季报点评：产品价格下跌导致三季度承压，在手项目提供增长潜力

宝丰能源(600989)投资要点：公司公布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营业收入214.85亿元，同比增长32.66%；实现归属于母公司股东的净利润53.73亿元，同比增长1.02%，扣非后的净利润57.47亿元，同比增长3.97%，每股收益0.73元。其中三季度公司实现营业收入70.90亿元，同比增长23.76%，环比下滑10.03%；实现净利润13.58亿元，同比下滑14.31%，环比下滑40.12%。焦炭销量增长带动收入增长，成本上行压制盈利。公司是我国新型煤化工领域的龙头企业，主要业务包括煤制烯烃和焦化业务，主要产品包括聚乙烯、聚丙烯和焦炭。2022年以来，受俄乌冲突等因素影响，原油、煤炭等能源价格大幅上涨，但需求受制于全球经济下行及国内疫情等因素，公司主要产品价格涨幅相对较小，产品盈利有所下行。2022前三季度，公司聚乙烯、聚丙烯和焦炭分别实现销量53.58、50.22和449.33万吨，同比变动0.54%、15.93%和34.45%，销售价格分别为7550.90元/吨、7501.87元/吨和2114.96元/吨，同比变动5.11%、-1.20%和13.51%。