东方财富证券：广联航空（300900）-2022年三季报点评：军、民航空工装、零部件需求旺盛，三季度营收双增

广联航空(300900)订单稳定增长，营收、净利润双高增：广联航空2022年前三季度公司实现营业收入4.04亿元、同比增长104.81%，归母净利润0.76亿元、同比增加87.87%，扣非归母净利润0.71亿元，同比增长152.83%。2022年Q3公司实现营业收入1.5亿元、同比增长75.76%，归母净利润0.32亿元、同比增加91.88%，扣非归母净利润0.28亿元，同比增长98.12%。公司营业收入大幅增长主要系订单稳定增长。毛利率净利率双增：2022年前三季度毛利率为55.54%，比去年同期+12.8pct，净利率为23.44%，比去年同期+3.65pct，销售毛利率和净利率同比大幅提升，主要原因为公司2022年交付较多航空航天结构件等产品，且规模效应带动单位成本下降。销售、管理、研发费用率分别为0.45%、15.05%、7.71%，同比-0.49pct、+1.48pct、-1.12pct,管理费用率上升主要系人员大幅增加致工资及工资性费用增加且股权激励计划计提股份支付费所致。全产业链布局展现成效：广联航空产品覆盖军用和民用领域，主要为航空工装、航空航天零部件与无人机产品。已实