东方财富证券：中航沈飞（600760）-2022年三季报点评：聚焦航空防务装备，营收利润持续改善

中航沈飞(600760)三季度营收利润双增：前三季度中航沈飞实现营业收入302.79亿元、同比增长21.52%，归母净利润17.4亿元、同比增加20.56%，扣非归母净利润16.98亿元，同比增长22.5%。其中，2022年Q3公司实现营业收入104.67亿元、同比增长16.31%，归母净利润6.22亿元、同比增加23.14%，扣非归母净利润6.02亿元，同比增长22.48%。经营情况稳定毛利略降：2022年三季度单季度毛利率9.12%，比去年同期-0.74pct，销售、管理、研发费用率分别0.02%、1.84%、1.18%，同比-0.02pct、+0.02pct、-0.20pct。聚焦航空防务装备主业：中航沈飞始终将航空防务装备的研发和制造业务作为核心业务，航空产品业务集中度在99%以上，涵盖了研发、试验、试飞、生产、改型等全部工艺流程，形成了较为全面的歼击机产品系列。中航沈飞是我国航空防务装备的整机供应商之一，自建国以来始终承担着我国重点航空防务装备的研制任务，是我国国防主力航空防务装备的研制基地。与沈阳航空产业集团强强联合：11月1日发布公告拟联合筹建沈阳航产精密制造有限公司，以