群益证券：三安光电（600703）-SiC商业化更进一步，长期影响正面

三安光电(600703)结论与建议：公司子公司湖南三安与新能源汽车需求方签订碳化硅芯片《战略采购意向协议》,反应SiC产业需求扩大，同时公司产品技术能力进一步升级。长期来看，汽车、光伏、通讯等领域对于化合物半导体需求的旺盛，公司作为国内较早布局该领域的企业，从材料到器件制造均处于国内领先地位，有望充分享受行业发展红利。我们预计公司2022、2023年净利润分别为10.7亿元和16亿元，YOY下降19%和增长49%，EPS分别为0.24元和0.35元，目前股价对应2022年、23年PE分别为86倍和54倍，考虑到化合物半导体领域广阔的发展空间，我们给予公司买进的评级。SiC商业化更进一步：公司公告，全资子公司湖南三安与主要从事新能源汽车业务的需求方签署碳化硅芯片《战略采购意向协议》，基于2022年市场价格感知，包含2023年产生的研发业务需求，至2027年预估该金额总数为38亿元。短期来看，该采购协议对公司2022年净利润影响有限，但长期来看，公司本次向需方供应的碳化硅芯片将应用于新能源车主驱，显示公司产品技术向更高阶产品迭代升级，新能源汽车客户取得重大突破。随着新能源车厂的订单释放，公