东方财富证券：航宇科技（688239）-2022年三季报点评：航空发动机环形锻件需求扩张，营收利润双增

航宇科技(688239)【投资要点】营收和利润保持高增速：前三季度公司实现营业收入9.9亿元、同比增长57.81%，归母净利润1.34亿元、同比增加47.65%，扣非归属净利润1.22亿元，同比增长51.82%。其中，2022年Q3公司实现营业收入3.67亿元、同比增长62.64%，归母净利润0.41亿元、同比增加39.95%，扣非归属净利润0.36亿元，同比增长46.43%。降本增效能力提升：2022年三季度毛利率32.83%，比去年同期+1.25pct，销售、管理、研发费用率分别1.76%、6.21%、5.45%，同比-0.27pct、+0.14pct、-0.36pct。深耕航空发动机环形锻件：应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、核电装备等高端装备领域。航宇科技航空发动机锻件应用于我国预研、在研、现役的多款国产航空发动机，包括长江系列国产商用航空发动机；也用于GE航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）、MTU等国际航空发动机制造商研制生产的多款新一代商用航空发动机。境内市场具备明显的先入优势：参与航空发动机的研制是未来承担航空发动机批产任务的先决条