东方财富证券：华秦科技（688281）-2022年三季报点评：隐身材料需求增长铸造国防科技升级新增量

华秦科技(688281)【投资要点】公司三季度营收双增：华秦科技发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入4.3亿元、同比增长38.64%，归母净利润1.99亿元、同比增加48.1%，扣非归属净利润1.82亿元，同比增长71.03%。其中，2022年Q3公司实现营业收入1.6亿元、同比增长40.9%，归母净利润0.75亿元、同比增加64.64%，扣非归属净利润0.73亿元，同比增长81.5%。财务结构全面优化增厚毛利：2022年三季度毛利率58.72%，比去年同期+0.94pct，销售、管理、研发费用率分别2.02%、4.29%、10.92%，同比-0.39pct、-0.62pct、-1.08pct。核心业务主攻特种功能材料：隐身材料、伪装材料及防护材料产品主要应用于我国重大国防武器装备如飞机、主战坦克、舰船、导弹等的隐身、重要地面军事目标的伪装和各类装备部件的表面防护。系统化的研发创新机制：华秦科技自1996年起联合西北工业大学进行特种功能材料技术预研和培育，建立了系统化的研发创新机制，随着公司在全温域隐身材料、多频谱兼容隐身材料、结构隐身复合材料、低频隐身材料、电磁屏蔽材料、高