安信证券：东风股份（601515）-投资收益拖累Q3盈利，多元业务转型加速

东风股份(601515)事件：东风股份发布2022年三季报。2022Q1-3公司实现营业收入28.27亿元，同比增长4.21%；归母净利润2.85亿元，同比下降51.48%；扣非后归母净利润2.87亿元，同比下降50.22%。其中2022Q3当季公司实现营业收入8.61亿元，同比增长1.19%；归母净利润0.44亿元，同比下降62.81%；扣非后归母净利润0.53亿元，同比下降54.16%。若剔除两只消费投资基金因投资项目估值变化导致投资收益（税后）波动影响，经营性归母净利润同比增长约6%。疫情致Q3营收增速放缓，药包有望持续增长，新材料有望放量22Q3公司营收实现8.61亿元、同比增长1.19%，同比增速有所放缓，我们分析主要系疫情致卷烟消费需求减弱。公司持续推进多元业务战略转型，有望形成第二增长曲线。医药包装业务方面，公司围绕I类药包材产业加大投入，江苏泰兴1.2亿元医药包装硬片生产项目顺利推进，并于2022年6月拟投资5亿元建设江苏常州高阻隔药品包装材料智能制造基地。同时，公司在现有北京科兴中维、远大生物等优质客户基础上持续开拓新客户，药包业务有望持续增长。新材料业务方面，公司基