东方财富证券：永茂泰（605208）-2022年三季报点评：Q3营收稳步增长，一体化压铸材料潜在新星

永茂泰(605208)【投资要点】公司发布2022年第三季度报告：2022年前三季度实现营业收入26.71亿元，同比增长19.32%；实现归母净利润0.62亿元，同比下滑61.91%；实现扣非归母净利润0.71亿元，同比下滑41.56%。其中2022Q3实现营业收入10.05亿元，同环比分别增长26.54%和34.57%；实现归母净利润0.12亿元，同比下滑70.54，环比由负转正，增加0.47亿元；实现扣非归母净利润0.16亿元，同环比分别下滑61.21%和21.47%。Q3营收稳步增长，利润逐步恢复中。公司2022Q3实现营收10.05亿元，得益于下游汽车客户轻量化需求的提升，营收端同环比继续维持稳健增长的态势。2022Q3实现归母净利润0.12亿元，同比继续大幅下滑，我们推测主要是由于高价存货铝在逐步消化的原因，然而环比改善已经有所体现，归母净利润环比由负转正，增加0.47亿元。2022Q3毛利率为7.93%，同环比分别减少6.11pct和0.60pct；净利率为1.24%，同环比分别变化-4.07pct和+5.85pct；销售、管理、研发、财务费用率分别为0.38%、2.26%