国海证券：森麒麟（002984）-三季报点评：海外订单波动造成压力，展望四季度稳中向好

森麒麟(002984)事件:2022年10月30日，森麒麟发布三季度业绩公告：2022年前三季度实现营业收入47.50亿元，同比+22.91%；实现归母净利润6.62亿元，同比+15.56%；实现扣非归母净利润8.12亿元，同比+39.66%；加权平均净资产收益率为9.24%，同比减少0.58个百分点。销售毛利率21.20%，同比减少3.64个百分点；销售净利率13.94%，同比减少0.88个百分点。2022Q3实现营业收入15.91亿元，同比+19.26%，环比-7.01%；实现归母净利润1.84亿元，同比+4.73%，环比-24.90%；实现扣非归母净利润2.69亿元，同比+65.87%，环比-14.06%；净资产收益率为2.57%，同比减少0.45个百分点，环比减少1.01个百分点。销售毛利率为19.61%，同比减少0.64个百分点，环比减少1.94个百分点；销售净利率为11.58%，同比减少1.61个百分点，环比减少2.71个百分点。投资要点:欧美市场去库存，海外订单波动较大公司三季度营收环比下滑，归母净利环比-24.90%，主要是受到海外市场去库存影响，海外订单减少。归母净利