东方财富证券：三角防务（300775）-2022年三季报点评：军机国产化升级替代需求助推锻件主业扩张

三角防务(300775)【投资要点】三角防务发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入14.6亿元、同比增长91.1%，归母净利润4.68亿元、同比增加69.98%，扣非归属净利润4.62亿元，同比增长70.71%。其中，2022Q3公司实现营业收入5.51亿元、同比增长84.4%，归母净利润1.67亿元、同比增加51.51%，扣非归属净利润1.64亿元，同比增长47.54%。三角防务400MN模锻液压机是目前我国自主研制、开发，拥有核心技术的大型模锻液压机，同时也是目前世界上最大的单缸精密模锻液压机，目前已进入国内各大主机厂的供应商名录，主要产品服务于航空、航天、船舶等领域。三角防务已经取得了生产军工产品全部资质，主要客户为国防军工企业或相关科研院所，一旦进入其供应商体系并且实现规模化生产后一般不会轻易更换。通常军品都是定制类产品，其从设计到量产，一般都需要生产企业与客户共同参与完成，这种研发的关系更有助于公司与客户的长期稳定合作。三角防务拥有雄厚的技术研发实力和生产制造能力，建有“陕西航空大型部件锻压工程研究中心”，“西安市难变形材料成型工程技术研究中心”。已经取得8项发明专利