中银证券：江丰电子（300666）-靶材与零部件业务持续增长

江丰电子(300666)公司发布2022年三季报，前三季度实现营业收入16.85亿元，同比增长50.01%，实现归母净利润2.23亿元，同比增长134.37%，业绩同比大增，看好后续零部件业务持续增长，维持增持评级。支撑评级的要点公司超高纯金属溅射靶材技术领先，定增加码靶材产能。2022年前三季度公司实现营业收入16.85亿元，同比增长50.01%，实现归母净利润2.23亿元，同比增长134.37%。其中，公司Q3实现收入5.99亿元，同比增长49.72%，实现归母净利润0.68亿元，同比增长96.06%。公司与客户紧密配合，靶材产品已进入5nm先端工艺，公司先端制程的超高纯金属溅射靶材的海外销量持续增加，与此同时，随着国内12英寸产线的持续扩产，公司的靶材产品作为Baseline直接导入，境内靶材销售也有着明显增长。公司在2022年前三季度实现毛利率30.31%，同比上升3.37PCT；净利率12.54%，同比上升4.63PCT。9月22日，公司披露定增结果，本次募集资金约16.48亿元，资金主要投资于“宁波江丰电子年产5.2万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目”、“浙