天风证券：长安汽车（000625）-交付阴霾已过，加速冲刺业绩

长安汽车(000625)事件：公司2022年三季报正式披露。营收方面，长安汽车前三季度营收853.52亿元，同比增长7.77%；归母净利润69.00亿元，同比增长130.59%。第三季度，长安汽车营收287.78亿元，同比增长28.39%；归母净利润10.42亿元，由于Q3自主板块同比增加了1.3亿广宣费和9.2亿研发费用，以及合资板块的亏损，导致Q3归母净利润同比减少17.47%。前三季度基本EPS为0.7元/股，平均ROE为11.71%。毛利方面，长安汽车前三季度毛利润为173.43亿元，同比增长37.7%，环比增长54.67%。前三季度毛利率达到20.32%，同比增长27.8pct，环比增长2.52pct。产品盈利能力大幅提升，产品结构大幅改善。销量方面，前三季度，长安汽车累计销量168.07万辆，同比减少2.97%；Q3累计销售汽车55.5万辆，环比增长17%，同比增长4%；公司前三季度自主品牌销量132.30万辆，同比减少2.01%；自主乘用车销量95.15万辆，同比增长2.46%。长安汽车正在加速开拓新能源和海外版图。点评：阴霾已过，加速交付。受疫情反复、高温限电，以及供应