西南证券：益丰药房（603939）-三季度业绩稳健增长，门店加速扩张

益丰药房(603939)事件：公司发布2022年度三季报，前三季度实现收入133.5亿元（+22%）；实现归母净利润8.2亿元（+18.3%）；扣非后归母净利润8亿元（+16.6%）。单三季度实现收入46亿元（+28%）；实现归母净利润2.5亿元（+29.3%）；扣非后归母净利润2.4亿元（+25.3%）。三季度业绩稳健增长。分业务板块看，前三季度公司零售实现收入120.9亿元（+20.5%），毛利率41.5%（+0.76pp）；批发业务实现收入8.7亿元（+70.4%），毛利率9.3%（-1.13pp）。分产品看，前三季度中西成药实现收入99.3亿元（+35.5%），毛利率35.5%（+0.11pp）；中药实现收入11.8亿元（+19.2%），毛利率48.5%（+0.08pp）；非药品实现收入18.6亿元（+5.9%），毛利率53.5%（+2.55pp）。分地区看，前三季度公司在中南地区实现收入59.3亿元（+23.7%）；华东地区实现收入57.7亿元（+23.3%）；华北地区实现收入12.6亿元（+17.6%）。费用端整体保持平稳。2022Q3公司毛利率为40.93%，同比下降0.