天风证券：广汽集团（601238）-量价齐升助力亮眼业绩

广汽集团(601238)事件：公司发布2022三季度业绩，第三季度公司实现营业收入315.27亿元，环比增长24.6%，同比增长51.58%。归母净利润为23.12亿元，同比+144.07%；归母扣非净利润为20.87亿元，同比+292.70%。2022年前三季度，合并营业收入799.76亿元，同比+45.10%；归母净利润约80.62亿元，同比+52.59%；归母扣非净利润77.28亿元，同比+68.87%。全集团产销恢复领先行业，增速强劲，高价值车型市场份额扩大。带动三季度毛利增幅较大，环比增长26.8%，同比增长10.8%。点评：自主品牌彰显品牌力。1）销量亮眼——从2022年销售数据来看，广汽埃安每个月几乎都在稳步爬升，属于经典小步快跑模式。埃安Q3销售8.21万，环比+48.2%；本年累计销量突破18万辆，比上年同期+132%。传祺本年累计销量超26万，同比+20.9%。2）产品结构持续优化——9月15日埃安发布高端系列——昊铂Hyper，高端化战略推动品牌向上。传祺混动将于2025年实现全系混动化，影豹、GS8、影酷均已推出混动版本，M8混动版也将于年底推出。埃安与传祺，一