国海证券：唯赛勃（688718）-三季报点评：业务拓展膜法提锂，公司业绩增长可期

唯赛勃(688718)事件:唯赛勃发布2022年前三季度业绩公告，2022Q1~Q3公司实现营收2.34亿元，同比-14.99%，实现归母净利润0.22亿元，同比-45.71%；单Q3实现营收0.94亿元，同比+12.04%，实现归母净利润0.16亿元，同比+51.44%。投资要点：积极布局盐湖提锂业务，盈利能力持续改善。2022Q3公司毛利率33.00%，同比-4.50pcts，环比+1.76pcts。公司毛利率同比下降，主要原因是2022H1公司受新冠疫情反复、全球经济下行、地缘政治等因素影响：1）生产端上海基地停产两个月；2）客户端需求疲软，公司新项目数量减少、订单量萎缩；3）成本端大宗商品原材料价格上行；多重因素叠加导致公司2022年毛利率整体下降。公司毛利率环比逐步改善，主要原因是2022年下半年以来疫情等外部环境影响逐渐减弱，与此同时公司加强管理努力降本增效，并在盐湖卤水提锂定制化开发领域积极布局，2022Q3初显成效，盈利能力持续改善。管理研发初显成效，费用率水平逐渐降低。2022Q3公司销售费率1.20%，同比-0.46pcts，环比-0.46pcts；管理费率11.3