财信证券：澜起科技（688008）-互联类芯片业务营收环比增长，新产品稳步推进

澜起科技(688008)投资要点：公司发布2022年三季报。前三季度公司实现营收28.81亿元，同比+80.88%；实现归母净利润9.99亿元，同比+94.94%；销售毛利率43.70%，较去年同期下降5.43pct。其中，互联类芯片收入19.52亿元，毛利率为59.04%；津逮服务器收入9.28亿元，毛利率11.37%。2022Q3分别录得营收和归母净利润9.53/3.18亿元，分别同比+9.82%/+55.42%。前三季度，公司股份支付费用为1.11亿元，剔除股份支付费用影响后的归母净利润为10.95亿元，同比+77.80%。互联类芯片营收逐季增加，津逮服务器潜在市场空间大。公司2022年各季度互联类芯片营收分别为5.75/6.61/7.16亿元，环比分别增长14.96%/8.32%，随着主流消费端CPU逐步支持DDR5以及公司DDR5RCD与配套芯片出货持续增加，公司主营业务保持逐季增长。津逮服务器各季度营收分别为3.25/3.65/2.38亿元，公司聚焦于本土服务器市场，目前第三代津逮CPU系列产品通过VMware兼容性认证，产品获得国际虚拟化和云计算基础架构领先厂商的认可。行