国海证券：永新光学（603297）-三季报点评：光学元件+显微镜双轮驱动，公司业绩有望增长

永新光学(603297)事件:永新光学发布2022年前三季度业绩公告，2022Q1~Q3公司实现营收6.08亿元，同比+4.61%，实现归母净利润1.99亿元，同比-8.59%；单Q3实现营收1.96亿元，同比-7.86%，实现归母净利润0.62亿元，同比+15.71%。投资要点：盈利能力持续改善，光学显微镜业务长期向好。2022Q3公司毛利率43.03%，同比-0.19pcts，环比+1.10pcts。毛利率环比上升主要原因是公司延续了显微镜业务高端化趋势：1）2022H1高端光学显微镜NEXCOPE系列产品营收超4000万元，同比增长近70%；2）共聚焦显微镜使用客户超过50家，预计今年有望实现数十台套销售；3）工业检测类显微镜营收同比增长超100%。2022年9月7日国家推出1.7万亿元贴息贷款政策、9月28日再次推出2000亿元贴息贷款政策，科学仪器位列补贴范围中，利好显微镜长期发展。在显微镜高端化和国产化率不断提升的背景下，公司显微镜业务有望充分受益。管理研发初显成效，费用率水平逐渐降低。2022Q3公司销售费率4.49%，同比-0.01pcts，环比+0.27pcts；管理