开源证券：益丰药房（603939）-公司信息更新报告：业绩增长逐季提速，门店快速扩张蓄力长期增长

益丰药房(603939)业绩增长逐季提速，全品类均实现销售额提升，维持“买入”评级10月28日，公司发布2022年三季度报：2022年前三季度公司实现营收133.48亿元（+22.03%），归母净利润8.24亿元（+18.34%），扣非净利润7.95亿元（+16.62%），经营现金流净额23.08亿元（+38.51%），EPS1.15元/股（+0.17元/股）。公司业绩符合我们的预期。基于前三季度业绩，我们下调对公司的盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为10.71（原11.10）/13.41（原13.94）/16.81（原17.44）亿元，EPS分别为1.48、1.86、2.33元/股，当前股价对应PE分别为38.4/30.7/24.5倍，公司长期坚持区域聚焦战略，门店可复制性强，内生增速稳健，并购门店盈利能力突出，通过精细化管理提升经营效率，业绩有望持续增长，维持“买入”评级。门店扩张提速，突出的跨省经营及连锁复制能力助力行业竞争力持续提升2022年前三季度公司门店扩张保持提速趋势。2022年前三季度较2021年开店节奏进一步提速，2022年前三季度公司净增门店2116