开源证券：兖矿能源（600188）-公司三季报点评报告：充分受益海外能源危机，战略转型成长可期

兖矿能源(600188)充分受益海外能源危机，战略转型成长可期。维持“买入”评级公司发布三季报，2022年前三季度实现归母净利润271.3亿元，同比+135.25%；扣非后归母净利润268.4亿元，同比+128.26%。单季度来看，2022年Q3实现归母净利润90.9亿元，环比-20.0%；扣非后归母净利润90.0亿元，环比-19.5%。海内外煤价共振，公司前三季度业绩同比大增。Q4作为煤炭的传统旺季，旺盛需求有望支撑煤价，我们看好公司全年业绩表现。我们上调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润360.8/389.3/403.9（前值351.4/368.6/384.1）亿元，同比+119.5%/7.9%/3.7%；EPS分别为7.29/7.87/8.16元；对应当前股价，PE为6.0/5.5/5.3倍。维持“买入”评级。煤炭业务：量价齐升前三季度业绩高增，保供储备销量下滑影响Q3业绩2022年前三季度：公司实现商品煤产/销量7656.5/7863.0万吨，同比-1.6%/+1.9%；自产煤销量6928.7万吨，同比+0.3%；国内销量4324.3万吨，同比+14.5%；澳洲销量2