中泰证券：宝丰能源（600989）-淡季凸显盈利韧性，看好公司高成长性

宝丰能源(600989)投资要点事件：10月27日，公司发布2022年三季报：2022年前三季度实现营业收入214.85亿元，同比增长32.66%；实现归属母公司净利润53.73亿元，同比增长1.02%；实现扣非归母净利润57.47亿元，同比增长3.97%。2022Q3单季实现营业收入70.9亿元，同比增长23.76%，环比下降10.03%；实现归属母公司净利润13.58亿元，同比下降14.31%，环比下降40.14%；实现扣非归母净利润14.69亿元，同比下降11.38%，环比下降38.59%。点评：盈利能力同环比下降，精耕细作严控费用支出。盈利能力方面，公司2022年前三季度毛利率为36.62%，同比-11.84pct；净利率为25.01%，同比-7.83pct；ROE为16.55%，同比-2.92pct。Q3单季公司毛利率为29.79%，环比-11.02pct；净利率为19.15%，环比-9.63pct；ROE为4.08%，环比-2.9pct。盈利能力有所下滑的原因一方面是由于公司9月对二期甲醇、烯烃项目进行为期26天的检修影响甲醇、聚烯烃产量释放；另一方面随着Q3主营产品价格大