光大证券：安恒信息（688023）-2022年三季报点评：Q3收入增长提速，新兴安全业务扩张初见成效

安恒信息(688023)事件：公司发布22年三季报，前三季度公司实现收入10.40亿元，同比增长20.1%；实现归母净利润-4.57亿元，亏损幅度同比扩大70.5%；实现扣非归母净利润-4.78亿元，亏损幅度同比扩大36.2%。Q3收入加速增长，利润端短期承压，降本增效成果初步显现。公司前三季度单季度分别实现营业收入2.34/3.01/5.05亿元，同比增长26.9%/8.4%/25.0%，上半年收入确认压力逐步释放，数据安全、信创安全等新兴安全业务发力，带动公司整体营收增长提速。利润端来看，随着公司订阅式服务收入占比逐步提升，毛利率有所改善，Q3毛利率达61.9%，同比增加3.7个百分点。前三季度公司仍维持较高投入，投入增速有所放缓，降本增效成果初显，销售、管理、研发费用分别同比增加31.2%/32.2%/27.4%，相比去年同期63.2%/76.8%/84.9%的增长表现出一定程度的放缓。公司研发投入持续加码，核心竞争力不断提升。公司高研发投入持续，2022年前三季度，公司研发费用率达44.7%，同比增加2.6个百分点。据10月28日公告，公司将对IPO募投项目内部投资结构进行调整