民生证券：蓝特光学（688127）-2022年三季报点评：长条棱镜影响出清，静候新盈利点释放

蓝特光学(688127)事件：2022年10月27日，公司发布2022年三季报，22年Q3单季度实现收入0.94亿元，同比下滑13.21%；实现归母净利润0.18亿元，同比下滑46.06%；实现扣非归母净利润0.06亿元，同比下滑74.35%。公司前三季度总体实现收入2.95亿元，同比下滑6.32%；实现归母净利润0.65亿元，同比下滑40.81%；实现扣非归母净利润0.36亿元，同比下滑57.04%。研发投入+产品结构影响利润，长条棱镜影响有望出清。公司22年Q3单季度实现归母净利润为0.18亿元，较上年同期下滑46.06%，环比下滑29.41%；实现扣非归母净利润0.06亿元，同比下滑74.35%，环比下滑61.65%。公司Q3利润水平有一定程度下滑，一方面是由于业务结构的调整所导致，公司Q3毛利率为38.07%，较上年同期下降10.54pct、环比下降1.46pct；从公司费用率来看，公司前三季度销售、管理和研发费用率分别为1.56%/9.37%/15.98%，单看三季度公司研发费用率为20.03%，环比增长5.00pct、同比增长8.68pct，公司近年着力开发的车载业务，继续