西南证券：科博达（603786）-Q3业绩超预期，各主营业务均实现高增

科博达(603786)业绩总结：公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营收24.2亿元，同比+18.4%；实现归母净利润3.6亿元，同比+32.9%；实现扣非后归母净利润3.3亿元，同比+39.3%。公司单Q3实现营收9.4亿元，同比+59.6%，环比+25%；实现归母净利润1.6亿元，同比+289.7%，环比+50.8%；实现扣非后归母净利润1.5亿元，同比+401.5%，环比+58.5%。四大主营业务均实现高增。分业务来看，Q3公司照明控制系统/电机控制系统/能源管理系统/车载电器与电子分别实现4.9/2.0/0.3/1.9亿元收入，分别同比+74.9%/62.0%/59.6%/50.2%。我们分析照明控制系统实现约75%的高增主要得益于Q3公司大客户销量同比高增，根据Marklines数据，22Q3第一大客户大众集团（含中国合资）全球销量同比+15.9%，其中在中国的销量同比+43.3%，此外，氛围灯与尾灯业务的放量也是高增的重要原因；公司电机控制系统的高增主要来自于AGS和国六产品的放量，能源管理系统高增主要收益于新能源汽车市场的高景气，车载电器与电子的高增主要受益于