国海证券：莱克电气（603355）-2022年三季报点评：2022Q3业绩表现超预期，自主品牌+核心零部件业务高增

莱克电气(603355)事件:2022年10月28日，莱克电气发布2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营收67.38亿元，同比+17.36%；归母净利润8.20亿元，同比+71.73%。2022Q3公司实现营收22.28亿元，同比+33.31%；归母净利润3.38亿元，同比+131.60%。投资要点:2022Q3业绩表现超市场预期，自主品牌+核心零部件业务高速增长。1）收入端：2022Q3公司实现营收22.28亿元，同比+33.31%，主因系受自主品牌和核心零部件业务高增的拉动，其中上海帕捷并表后公司铝合金精密压铸业务销售收入同比增长近700%。2）业绩端：2022Q3公司实现归母净利润3.38亿元，同比+131.60%，实现超市场预期增长，主因系a.自主品牌业务利润高速增长，同比增长超60%；b.电机业务结构调整后盈利改善，对利润贡献比重提升；c.美元升值导致公司汇兑收益增加，增厚公司利润。2022Q3毛利率短期承压，净利率大幅提升。1）毛利率：2022Q3公司毛利率为19.8%，同比-3.93pct，短期承压或系毛利率相对较低的核心零部件业务占比提升所致。2）净利率：20