开源证券：太极集团（600129）-公司信息更新报告：中成药大单品保持快速增长，盈利能力持续改善

太极集团(600129)中成药大单品保持快速增长，盈利能力持续改善，维持“买入”评级10月27日，公司发布2022年三季报：2022年前三季度实现营收105.44亿（+10.17%）；归母净利润2.49亿元（+0.35%）；扣非净利润3.17亿（+238.28%）。2022Q3收入实现7%的稳健增长，扣非净利润实现1.39亿元（2021Q3为971万元），盈利能力明显改善。国药入主后公司改革成效逐步显现，中成药大单品收入按照目标增速快速增长，盈利能力持续提升，我们维持2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.10/5.08/7.61亿元，当前股价对应PE分别为58.9/35.9/24.0倍，维持“买入”评级。中成药大单品保持快速增长，省外拓展成效进一步显现医药工业2022Q3收入增长5.36%，其中，分别以藿香正气口服液、急支糖浆/鼻窦炎口服液、通天口服液为主要产品的消化系统用药、呼吸系统用药、神经系统用药2022Q3分别实现54%、37%、28%的较高增长，我们预计以上大单品增长皆超过目标预期；由于疫情影响医院就诊，以院内销售为主的处方药销售额下降