中航证券：雷电微力（301050）-2022年三季报点评：收入增长提速，厚积薄发收获期将至

雷电微力(301050)事件：公司10月25日公告，2022前三季度营收6.61亿元（+23.39%），归母净利润2.47亿元（+41.33%），扣非归母净利润2.19亿元（+31.69%），毛利率44.51%（-3.12pcts），净利率37.45%（+4.75pcts）。三季度营收增长提速，盈利能力遭遇下降“阵痛2022前三季度公司营业收入（6.61亿元，+23.39%）快速增长，毛利率（44.51%，-3.12pcts）有所下降，而归母净利润2.47亿元（+41.33%）高速增长，净利率（37.45，+4.75pcts）有所提升，我们认为主要系公司三费费用率（2.12%，-4.79pcts）大幅下降，投资收益（2487.82万元，较2021同期增加2417.72万元）明显提升，且收到销售回款，信用减值损失（-0.03亿元，较2021同期减少0.12亿元）有所下降所致。从2022Q3单季度来看，公司营业收入2.18亿元，同比（+48.41%）快速增长，环比（+6.95%）略有增长。毛利率（35.74%，同比-16.04pcts，环比-13.89pcts）、归母净利润（0.54亿元，