德邦证券：首旅酒店：疫情扰动经营数据修复，单三季度业绩转盈

首旅酒店(600258)投资要点首旅酒店发布22Q3业绩报告，1）前三季度：实现营收38.4亿元/-18.8%，归母净利亏损3.3亿元，去年同期为盈利1.25亿元；扣非归母净利润为-4.0亿元，去年同期为盈利9345万元。2）22Q3：实现营收15.1亿元/-4.7%；归母净利5290万元/-11.6%；扣非归母净利3886亿元/-12.1%。3）现金流：前三季度公司经营活动产生的现金流净额为11.16亿元/-38.15%,主要系疫情影响、征用酒店增加回款较慢导致。经营情况：整体RevPAR恢复至19年同期的66.5%，标准店房价同比略有下滑。①RevPAR：公司7月起RevPAR逐步恢复，8-9月海南、内蒙古等热门城市疫情散发扰动幅度，第三季度公司整体RevPAR为116元/-5.9%，恢复至2019年同期的66.5%，其中经济型、中高端、轻管理酒店分别恢复至19年同期的66.5%、62.6%、58.2%。②价格：公司经济型及中高端酒店Q3房价分别为156元/-6.4%、256元/-7.4%，恢复至19年同期的88%、77%，考虑结构变动整体房价同比下滑4%、恢复至19年同期91%。