德邦证券：和元生物（688238）-产能加速释放，CDMO业务贡献主要增长动力

和元生物(688238)投资要点事件：公司发布2022年三季报，实现营业收入2.2亿元，同比增长31.3%；归母净利润3391.4万元，同比增长16.7%；扣非净利润2870.3万元，同比增长52.2%。新冠疫情不改业绩增长趋势，CDMO业务贡献主要增长动力。公司Q3单季度实现营业收入8042.9万元，同比增长23.9%；归母净利润1388.8万元，同比增长2%；扣非净利润1140.3万元，同比增长37%。分业务看，虽然公司上半年受到新冠疫情影响，但总体仍保持良好增长趋势，其中，基因治疗CRO业务实现营收4324.5万元，同比增长13.4%，基因治疗CDMO业务实现营收1.7亿元，同比增长36.9%。公司持续加强人才梯队建设、质量体系建设以及GMP生产平台扩建，为保障中长期经营打下坚实基础。产能释放有望带动订单高速增长。为更好满足快速增长的基因治疗CDMO需求，公司正在上海临港建设约77000m2的精准医疗产业基地，总投资约15亿元。根据市场需求的变化，一期建设工艺设备线有所调整，在原计划建设的11条病毒生产线基础上，新增约5000m2的细胞生产线，预计2023年初试运行，为进一步产能