民生证券：德业股份（605117）-2022年三季报点评：Q3业绩超预期，储能与微逆持续景气

德业股份(605117)事件：2022年10月28日，公司发布2022年第三季度报告，2022年前三季度实现营收40.73亿元，同比+34.49%；实现归母净利9.27亿元，同比+131.45%；实现扣非后归母净利润9.92亿元,同比+163%。尽管三季度股权激励计提股份支付费用，净利仍大幅增长，主要系毛利率较高的逆变器业务大幅放量，前三季度逆变器业务实现净利润8.21亿元，同比+286.51%。分季度来看，22年Q3公司实现营收17.00亿元，同比+54.08%，实现归母净利润4.77亿元，同比+171.12%。储能与微逆持续景气，扩产与研发齐头并进。公司Q1-Q3逆变器销售81.6万台，其中储能出货18.83万台，营收达到14.84亿元，同比+309.81%；组串出货18.17万台，营收达到5.00亿元，同比+80.44%；微逆44.6万台，营收达到4.57亿元，同比+617.15%。产能方面，公司慈溪滨海的“年产300万套热交换器系列产品生产线建设项目”和“年产71.5万台环境电器系列产品生产线建设项目”厂房建设基本完成，逐步投产放量；进一步融资35.5亿元用于浙江海盐年产25.