华金证券：云海金属（002182）-镁铝价格下跌影响业绩，深加工业务积极扩张

云海金属(002182)投资要点事件：公司发布2022年三季报，前三季度公司实现营收71.08亿元，同比增长25.76%，归母净利润5.79亿元，同比增长119.60%，扣非归母净利润5.55亿元，同比增长150.17%。Q3实现营收/归母净利润21.43/0.76亿元，同比变化4.36%/-37.09%，环比下降12.99%/61.81%。公司业绩符合预期镁铝价格下跌影响三季度业绩，积极布局下游领域：公司三季度毛利率为12.39%，环比下降5.63个百分点，主要由于镁、铝价下跌拖累公司业绩，三季度铝锭/镁锭价格环比下跌10.96%/23.70%，镁铝价格目前处于历史较低水平，下跌空间有限。原材料价格下跌一定程度上有利于公司深加工业务拓展，公司在汽车轻量化、镁建筑模板等领域积极布局。公司与高校和汽车厂商共同从设计端开始介入一体化压铸研发，现有多台3000吨以上的压铸机，两台6800吨的压铸机，另又订购了四台6800吨的压铸机，一体化压铸有望成为公司新的增长点。此外公司8月份与中建四局签署镁合金建筑模板租赁协议，竞争力进一步增强。宝钢金属控股，协同发展更进一步：公司通过向宝钢金属有限公司