德邦证券：锦江酒店：国内业务逐步修复，海外Q3接近盈亏平衡

锦江酒店(600754)投资要点锦江酒店发布22Q3业绩报告，1）前三季度：前三季度公司实现营业收入80.94亿元，同比下滑3.06%；净利润0.42亿元，同比下滑56.7%；扣非后业绩为亏损1.19亿元。2）22Q3：第三季度实现营业收入30.5亿元/-1.15%；归属于上市公司股东的净利润1.6亿元，比上年同期增长73.54%；归属于上市公司股东扣非净利润1.28亿元，比上年同期增长45.27%，符合我们此前预期。3）现金流：前三季度经营性现金流净额为19.1亿元/+32.2%，主要是实缴税费同比减少、订房营销平台技术赋能以及房款结算提速所致。海外Q3营收接近疫情前水平，维也纳+铂涛子公司合计业绩约2亿元。1）分地区来看，Q3境内酒店营收同比下滑12%，海外业务恢复较好，营收同比增长30.3%，同比19年同期下滑7.7%。2）子公司：公司子公司中，维也纳、铂涛集团Q3业绩分别为1.38、0.60亿元，齐程网络科技Q3实现营收6335万元，归母净利润为2244万元。海外卢浮集团三季度接近盈亏平衡。经营数据：海外加速修复，需求端尚未恢复至19年同期但RevPAR已超19年水平；境内需求