中泰证券：详解南京银行2022年3季报：净息差环比改善，零售信贷回暖；营收利润保持高增

南京银行(601009)投资要点财报综述：1、营收利润保持高增速，净利润增速达21.3%。3季度净利息收入增长回暖；非息收入增速靓丽，带动公司营收和PPOP持续平稳增长，在去年同期相对较高基数下仍分别实现了16.2%，15.3%的增长。净利润同比增速高于营收，达21.3%。2、净利息收入环比+4.1%，单季年化净息差环比上行。3季度公司单季净利息收入环比增4.1%，生息资产规模环比增1.4%，测算单季年化净息差环比上升5bp至1.74%。从息差的拆解看，息差环比提升主要是资产端收益率上行带动，负债端成本率Q3有所提升。资产端收益率环比上行9bp至4.42%，预计结构方面改善正向推动，信贷占比提升以及零售信贷占比提升。信贷占比环比提升0.6个点至48%，个贷占比总贷款环比提升1个点至28.7%。计息负债付息率环比上升3bp至2.43%，预计也是结构主导。存款占比计息负债环比下降0.8%至69.4%，其中定期存款占比总存款环比上升2个点至75.2%。3、资产负债增速及结构：资产端零售贷款回暖，负债端同业负债边际发力。贷款同比增18.6%（1H22同比+17.6%）。Q3新增贷款236亿、同