太平洋证券：健之佳（605266）-Q3业绩增长强劲，并购唐人医药门店数量跨越式增长

健之佳(605266)事件：10月28日晚，公司公布2022年三季报，Q1-3公司实现收入47.09亿元，同比增长28.43%，实现归母净利润1.93亿元，同比下降1.8%，实现扣非归母净利润1.94亿元，同比增长3.93%。其中，Q3实现收入17.03亿元，同比增长32.29%，实现归母净利润1.05亿元，同比增长41.94%。实现扣非归母净利润1.03，同比增长45.81%。疫情扰动下Q3业绩实现强劲增长，提出唐人医药并表后仍有快速增长。Q3以来公司强化管理和营运效率以应对疫情和市场的高度不确定性，整体业绩实现强劲增长。剔除唐人医药并表收益后，Q3公司收入和利润分别增长21.6%和30.06%，仍实现高速增长。整体来看，Q1-3公司实现毛利率36.56%（+1.24pct），期间费用率30.93%（+1.09pct），净利率4.09%（-1.26pct）。其中Q3实现毛利率37.56%（+1.8pct），期间费用率30.41%（+0.78pct），净利率6.15%（+0.42pct）。分业务看，零售业务实现较高增长，中西成药增长稳健。报告期内公司零售业务实现收入41.65亿元（+3