西南证券：万达信息（300168）-疫情影响短期业绩，迎行业信创重大机遇

万达信息(300168)投资要点事件：公司发布2022年三季度报告，前三季度实现收入22.3亿元，同比减少11.8%；实现归母净利润-3.2亿元，同比减少970.8%。拆分单季度看，公司Q3实现收入11.0亿元，同比增长41.4%；实现归母净利润-9981.4万元，同比减少1088.8%。项目确收逐季恢复，成本费用受疫情拖累。收入端看，2022年H1公司主要经营地受疫情影响较为严重，部分项目实施及验收工作基本停滞，但全国市场的开拓卓有成效，整体新签合同同比增长4.4%；伴随复工复产的持续推进，公司大量项目在Q3得到确收，全年收入仍有望保持正向增长。利润端看，公司前三季度综合毛利率为25.4%，同比下滑9.79pp，主要系项目整体周期拉长、投入规模较预期增加，同时公司作为上海防疫重点保障单位，第一时间派驻了大量技术骨干到各级委办局进行系统运营和维护，额外加大人力物力投入，项目归属成本增加。我们认为，公司最艰难的时刻或已过去，后续各项费用和成本有望回归常态运营水平，并随着管理举措的优化持续转好。信创项目经验丰富，深度受益国产化进程。行业信创继续向多领域加速推进，未来3-5年医疗IT系统将重